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融通基金:醫藥行業中長期發展邏輯不變

文字:[大][中][小] 2019-3-7     瀏覽次數:    
 

  新民晚報訊(記者 許超聲)隨著疫情的逐漸好轉,防護用品、醫療器械及抗病毒相關的投資主題逐漸降溫,醫藥行業的市場情緒也趨于理性。對此,融通基金權益投資部總經理、融通醫療保健基金經理蔣秀蕾認為,疫情對醫藥行業的影響較為短期,可持續的投資機會在于健康需求端持續擴張、產品和服務供給端不斷升級創新、政策端供給側改革推動行業優勝劣汰,這些不會因為疫情而發生根本性改變。

  蔣秀蕾分析認為,短期來看,疫情主題相關的大部分標的如口罩、抗病毒藥物、抗生素等伴隨著疫情的發展變化,從高潮回歸到平靜,歷經大幅波動,尤其是疫情緩解后,相關主題標的的關注度很快弱化。此外,非急癥患者擔心感染,疫情期間減少就診,相應科室服務以及用藥用械需求2月起大幅下降。但就診是剛需,延誤的醫療需求會待疫情緩解后迅速補償回來,這與損失難以追回的必需消費品其他板塊形成鮮明區別。

  展望后市,蔣秀蕾認為,行業中長期發展邏輯、可持續的投資機會,不會因為疫情而發生根本性改變。長期有競爭優勢的細分賽道,仍是未來投資重點。若因疫情導致短期的業績及股價負面影響,或為投資者提供在合理估值抄底布局的機會。

  從投資布局角度來看,蔣秀蕾建議淡化疫情短期影響,更多地從中長期產業趨勢和細分行業景氣度等角度來考慮板塊結構性的投資機會。創新藥、創新藥研發生產外包產業、創新醫療器械、疫苗、高端生物藥、優質醫藥連鎖等中長期有望能維持高景氣,且受政策負面影響較小,是中長期看好的方向,尤其是最有競爭力和成長性的好公司,預計中長期能夠跑贏行業。

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